证券简称：证券代码：

中巨芯科技股份有限公司

案论证分析申报

二〇二六年五月

中巨芯科技股份有限公司(以下简称“公司”)是上海证券交往所科创板上

市公司。为繁华公司业务发展的资金需求，增强公司成本实力，晋升盈利能力，

字据《公司法》《证券法》《公司规则》和证监会颁布的《上市公司证券发

行注册管制办法》(以下简称《注册管制办法》)等联系法律、律例和轨范文

件的法则，编制了2026年度向特定对象刊行A股股票案论证分析申报(以下

简称“本申报”)。

本申报中如至极阐扬，联系用语具有与《中巨芯科技股份有限公司2026

年度向特定对象刊行A股股票预案》中的释义调换的含义。

、本次向特定对象刊行股票的配景和主义

()本次向特定对象刊行股票的配景

电子湿化学品当作要道电子化学材料，平凡应用于集成电路、清晰面板、

光伏等域。国发改委、科技部、工信部、财政部、国税务总局等多部门均

明确说起并部署了电子湿化学品的产业发展，接踵出台多项动产业发展的政策，

具体如下：

序号项目 颁布部门实施日历 联系政策内容

效用构建有意于新兴产业孵化成长的市

场环境和政策体系。集成电路，作念精作念细

熟悉制程，提制程制造能力。加速

《中华东谈主民共和国发展要道装备、材料和部件，发展

国民经济和社会发十四届世界 能处理器和密度存储器。

划撮要》(国“十会 聚焦策略争域和产业链供应链薄弱

五五”狡计)顺序，采选旧例措施，全链条动集成

电路、工业母机、端仪器、基础软件、

材料、生物制造等域要道中枢

手艺攻关取得决定冲破。

《石化化工行业稳增强端化供给。聚焦集成电路、新能源

工信部等7

部门

《精熟化工产业创工信部、国加速要道居品攻关，晋升电子化学品、

新发展实施案(2发改委、财政端试剂等域要道居品供给能力。

序号项目 颁布部门实施日历 联系政策内容

《产业结构诊治指其中“净纯试剂、新式清晰和封

)》与坐蓐”属于国荧惑发展的居品。

在“要道策略材料”之“三半体材料

《新材料批

和新式清晰材料”之“242纯化学试

剂”中将纯化学试剂明确列示，主要

录(2024年版)》

应用于、新式清晰。

工信部、国

《对于“十四五”发改委、科技要求“实施‘三品’行动，晋升化工居品供

动石化化工行业部、生态环境 给质地”，围绕新代信息手艺等策略

质地发展的指意部、救急管制 新兴产业，加速发展等居品。

见》部、国能源 荧惑企业晋升品性，栽植创建

局

工信部、科技

《“十四五”原材料

工业发展狡计》

部

对准产业基础化，加速基础材料、关

中央收集安

《“十四五”国信键芯片、端元器件、新式清晰器件等关

息化狡计》键中枢信息手艺收尾滚动，动产业迈向

委员会

全球价值链中端

电子湿化学品是、清晰面板等坐蓐制造中的要道电子化学材料。

电子湿化学品行业上承基础原料，下接电子信息材料行业，要求净纯，

具有居品规格多、居品新换代快、质控要求、对坐蓐及使用环境洁净度要求

等特质。电子湿化学品主要用于晶圆、面板、硅片电板制造加工经由中的清洗、

光刻、显影、蚀刻、去胶等湿法工艺制程。按照组成因素和应用工艺不同可分为

通用电子湿化学品(酸类、碱类、溶剂类，如硫酸、氢氟酸、双氧水、氨水、硝

酸、异丙醇等)和电子湿化学品(居品，如显影液、剥离液、清洗液、

刻蚀液等)。

在 5G通信、智能终局、汽车电子等新兴域的带动下，全球集成电路、显

示面板等产业捏续保捏郑重发展，电子湿化学品行业也迎来捏续增长。字据

电子材料行业协会数据，2024年，全球电子湿化学品举座阛阓限度约101.02亿

好意思元，同比增长3.6，其中应用域70.9亿好意思元，阛阓占比达到70；

清晰面板应用域19.48亿好意思元，阛阓占比为19；太阳能光伏应用域10.64

亿好意思元，阛阓占比为11。从永远来看，受益于制造产能的增长和制造工

艺的贬抑杰出，全球电子湿化学品阛阓将保捏增长势头，字据TECHCET数据，

贵寓开始：电子材料行业协会

伴跟着国产化进度加速、清晰面板产能向大陆地区袭击等影响，

频年大陆地区电子湿化学品阛阓限度也快速增长，增速过全球平均水平。

据电子材料行业协会数据清晰，大陆地区电子湿化学品2024年总需求

量达450.97万吨遵义罐体保温厂家 ，同比增长22.3。其中，和清晰面板域分手破费

长的中枢驱能源。瞻望到2028年，国内电子湿化学品总需求量有望达到594.64

万吨，其中、清晰面板、太阳能光伏域的需求量瞻望将分手达184.01

万吨、151.70万吨和258.93万吨。

贵寓开始：电子材料行业协会

受光伏阛阓量增价减、价钱竞争遭殃，2023年以来大陆地区电子湿化

学品总体阛阓限度增长停滞。字据电子材料行业协会数据，2024年度

电子湿化学品阛阓限度为223.60亿元，同比基本捏平，其中/清晰面板

的阛阓限度分手为79.3亿元、75.2亿元，同比分手增长9.99、8.67，瞻望2025

年大陆地区电子湿化学品总体阛阓限度同比微幅下跌至222.40亿元，但集

成电路与清晰面板域阛阓限度皆将保捏增长，瞻望将分手增长至86.0亿元、

吋，清晰面板行业向世代线居品贬抑升，国内阛阓限度将有望稳固扩大。

贵寓开始：电子材料行业协会

以集成电路行业为例，从产能端看，SEMI瞻望大陆芯片制造商2024

年产能同比加多15，达到每月885万片晶圆，瞻望2025年将增长14至每月

制程芯片呈多层结构，需进行屡次光刻与刻蚀工艺，跟着刻蚀次数的增多，

当作中枢耗材的电子湿化学品的破费量也就越大，从而带动电子湿化学品需求

快上涨。

字据集微量度(JW Insights)统计，截止2022岁首大陆共有23座12

吋晶圆厂正在进入坐蓐，瞻望2022年-2026年大陆还将新增25座12吋晶圆

厂。在半体加工产业链中，12吋晶圆加工主着半体用电子湿化学品的需

求。字据产业信息网的数据，12吋晶圆制造所破费的电子湿化学品是8吋

晶圆制造的4.6倍，6吋晶圆制造的7.9倍。从居品耗用量来看，以晶圆加工过

程顶用量大的电子硫酸、双氧水、氨水为例，这些居品无数用于湿法清洗、

刻蚀等顺序。12吋产线对这些电子湿化学品需求量大幅晋升，瞻望总需求量约

为 240吨/万片(硫酸、双氧水、氨水需求量分手为75/78/20吨/万片)，8吋产

线总需求量约为45吨/万片。

数据开始：电子材料行业协会，东资产证券筹办所

电子湿化学品行业手艺门槛较，其发展与半体制造业的发展保捏同步

调，泰西和日本企业凭借手艺势，占据了全球阛阓主地位。字据电子材

料行业协会数据，按电子湿化学品销售额统计，2023年泰西传统企业全球阛阓

份额约为30，主要坐蓐企业有德国巴斯夫、默克集团、好意思国、、

慧瞻、应特格等。日本企业全球阛阓份额约为27，主要包括关东化学公司、三

菱化学、京皆化工、日本成橡胶、住友化学等。台湾地区、韩国、大

陆原土企业的全球阛阓份额计约为42，余下1阛阓份额由其他国、地区

通盘。

数据开始：电子材料行业协会《2024版湿化学品产业筹办申报》，其中“大陆企业”

仅指在大陆的内资企业。

对比大陆地区电子湿化学品企业，泰西、日韩企业依靠先发势，电子

湿化学品居品品类丰富、手艺势相对先，至极是集成电路用电子湿化学品

域，仍由海外公司占对主，国内企业的全球阛阓占有率约10。总体来看，

大陆地区电子湿化学品阛阓限度逐年扩大、全球阛阓份额稳步晋升，但

大陆地区纯化学品由于起步较晚，品类丰富度及提纯手艺水平相对逾期于海外

先企业，国内电子湿化学品企业在限度和手艺面较泰西、日韩企业仍有

定差距，因此多聚拢于低端阛阓。

年上涨至38，2023年杰出晋升至44。在通用电子湿化学品域推崇彰着，

电子氢氟酸、电子硫酸、电子磷酸、电子双氧水等居品国产化率较2022

年杰出快速增长。电子硫酸、磷酸、盐酸、硝酸、氢氟酸等酸类居品，在

点晶圆制造应用面稳步进。国内厂商积征战端纯化学品阛阓，头部厂

商已具备了坐蓐G4、G5顺序的部分电子湿化学品品类的能力，同期结运载、

价钱和售后等面的原土化势，畴昔纯化学品的端阛阓出路浩大。

(二)本次向特定对象刊行股票的主义

长窗口，巩固公司中枢业务势

本次募投主若是在衢州新增年产6万吨电子硫酸项目以及在沧州新建集

成电路要道电子材料华北坐蓐基地树立项目(具体居品包括：期年产6万吨电

子硫酸；二期年产1.5万吨电子硝酸、年产1.25万吨电子氨水)。电子

硫酸、电子氨水在现在集成电路制造工艺顶用量占有较大比重，电子硝酸也

占有定比重，受国内集成电路产能捏续扩展、制程工艺贬抑升带动，作

为国内集成电路产业中枢汇聚区域的华东、华北地区，对上述居品畴昔阛阓增量

需求将权贵晋升。

公司电子硫酸、电子硝酸、电子氨水坐蓐手艺为公司自有成套熟悉技

术，三个居品均被浙江省经济和信息化厅认定达到“手艺水平国内先，破国

际把持，罢了域降准替代且在知名用户应用”。其中电子硫酸、电子

硝酸均为集成电路材料变嫌定约五星居品，已达到G5，居品性量达到国

内同类水平，设备保温施工粗略用于28nm及以下制程12吋晶圆制造，量产的电子氨

水也已达到G5，三个居品的手艺均达到国内先水平。公司联系居品已入

SK海力士、、华虹集团等主流厂商，另外电子硫酸于

着集成电路制造制程贬抑升，对电子湿化学品的纯度、洁净度要求也杰出严

苛，远程运载经由中易受环境、轰动等因素影响不利于居品品性，且运载成本。

本次募投项目紧靠华东、华北区域产业群，不仅不错繁华中枢客户的聚拢保供需

求，并且粗略有治理了远距离运载成本问题以及对品性的影响，不错晋升刊行

东谈主对狡计区域内中枢客户的限度供应和组销售能力。

因此，跟着卑鄙需求开释、客户产能贬抑加多以及居品国产化率的杰出提

升，公司在充分考虑募投实施地配套的原材料供应豪侈的基础上，依托手艺，

亟需对电子硫酸、电子硝酸及电子氨水等居品进行产能引申，保证势产

品在狡计区域的供应量，权贵晋升坐蓐能力。本项主义落地实施有意于富厚公司

在电子化学材料域的阛阓占有率和盈利能力，巩固本身的行业竞争势。

公司所属的电子化学材料行业兼具成本与手艺密集型特质，新产线投产后会

在短期内濒临较的折旧包袱，而销售收入增长具有定的滞后。本次刊行募

投项目“补充流动资金”，旨在为公司在主贸易务域捏续变嫌以及筹备限度贬抑

扩大带来的营运资金需求提供资金面的保障，缓解业务扩展经由中的成本压力，

动公司主贸易务的捏续郑重发展和永恒发展策略狡计的罢了。

二、本次刊行证券偏激品种取舍的要

()本次刊行证券的种类和面值

本次向特定对象刊行股票的种类为境内上市东谈主民币平常股(A股)，每股面

值为东谈主民币1.00元。

(二)本次刊行证券品种取舍的要

公司本次向特定对象刊行股票召募资金用于“新增年产6万吨电子硫酸项

目”、“集成电路要道电子材料华北坐蓐基地树立项目”以及补充流动资金。本

次募投项主义实施所需资金限度较大，公司使用自有资金或进行债务融资可能为

公司带来较大的资金压力。因此，公司采选向特定对象刊行股票的式实施本次

融资，在繁华本次召募资金投资项主义资金需求的同期，裁减筹备风险和财务风

险，提公司的捏续盈利能力，罢了推动价值的大化。

股权融资具有较好的狡计及蛊卦，能使公司保捏细腻的成本结构，裁减财

务风险，符公司永远发展策略。通过股权融资能使公司保捏较为平安的成本结

构，增大公司净资产限度，减少公司畴昔的偿债压力和资金流出，裁减公司财务

风险，增强公司的资金实力，有缓解公司业务快速扩展带来的资金压力，保障

公司全体推动的利益。

要而论之，公司本次向特定对象刊行股票召募资金具有要。

三、本次刊行对象的取舍范畴、数目和顺序的相宜

()本次刊行对象取舍范畴的相宜

本次向特定对象刊行股票的刊行对象为不外三十五名(含三十五名)特定

投资者，包括符证监会法则条目的证券投资基金管制公司、证券公司、信

托公司、财务公司、资产管制公司、保障机构投资者、格境外机构投资者、以

偏激他符联系法律、律例法则条目的法东谈主、当然东谈主或其他机构投资者。证券投

资基金管制公司、证券公司、格境外机构投资者、东谈主民币格境外机构投资者

以其管制的二只以上居品认购的，视为个刊行对象；信赖公司当作刊行对象的，

只不错自有资金认购。

终刊行对象由公司董事会偏激授权东谈主士字据推动会授权，在公司取得

证监会对本次刊行赐与注册的决定后，与保荐机构(主承销商)按照联系法律、

律例和轨范文献的法则及本次刊行申购报价情况，撤职价钱先等原则协商确

定。若国法律、律例及轨范文献对本次刊行对象有新的法则，公司将按新的

法则进行诊治。

通盘刊行对象均以东谈主民币现姿色并以同价钱认购公司本次刊行的股票。

本次刊行对象的取舍范畴符《注册管制办法》等法律律例的联系法则，本

次刊行对象取舍范畴相宜。

(二)本次刊行对象的数目的相宜

本次向特定对象刊行股票的刊行对象为不外三十五名(含三十五名)特定

投资者。本次刊行对象的数目符《注册管制办法》等法律律例的联系法则，发

行对象数目相宜。

(三)本次刊行对象顺序的相宜

本次刊行对象应具有定风险识别能力和风险承担能力，并具备相应的资金

实力。本次刊行对象的顺序符《注册管制办法》等法律律例的联系法则，本次

刊行对象的顺序相宜。

要而论之，本次刊行对象的取舍范畴、数目和顺序均符联系法律律例的要

求，规理。

四、本次刊行订价的原则、依据、法和顺序的理

()本次刊行的订价原则及依据

本次向特定对象刊行股票采选竞价刊行式，本次向特定对象刊行股票的定

价基准日为刊行期日。本次刊行价钱不低于订价基准日前20个交过去公司A

股股票交往均价的80。订价基准日前20个交过去公司A股股票交往均价=定

价基准日前20个交过去公司A股股票交往总数/订价基准日前20个交过去公司

A股股票交往总量。

若公司股票在订价基准日至刊行日历间发生因派息、送股、成本公积转增股

本等除权、除息事项引起股价诊治的情形，则本次刊行的刊行底价将作相应诊治。

诊治式如下：

派发现款股利：P1=P0-D

送红股或转增股本：P1=P0/(1+N)

派发现款同期送红股或转增股本：P1=(P0-D)/(1+N)

其中：P0为诊治前刊行底价，D为每股派发现款股利，N为每股送红股或

转增股本数，P1为诊治后刊行底价。

终刊行价钱将在公司获取上海证券交往所审核通过并经证监会作出

欢喜注册决定后，由公司董事会或其授权东谈主士在推动会的授权范畴内，字据刊行

对象申购报价的情况，以竞价式撤职价钱先等原则与保荐机构(主承销商)

协商详情，但不低于前述刊行底价。

(二)本次刊行订价的法和顺序理

本次刊行的订价法和顺序均字据《注册管制办法》等法律律例的联系法则，

公司召开了董事会并将联系公告在交往所网站及证监会指定的信息败露媒

体上进行败露，并将提交公司推动会审议。

本次刊行订价的法和顺序符《注册管制办法》等法律律例的联系法则，

本次刊行订价的法和顺序理。

要而论之，本次刊行订价的原则、依据、法和顺序均符联系法律律例的

要求，规理。

五、本次刊行式的可行

()本次刊行符《证券法》法则的刊行条目

公司本次刊行未选拔告白、公开劝诱和变相公开的式，符《证券法》

九条三款之法则。

(二)本次刊行案符《注册管制办法》的联系法则

“()私自改变上次召募资金用途未作校正，或者未经推动会认同；

(二)频年财务报表的编制和败露在紧要面不符企业管帐准则或者

联系信息败露法则的法则；频年财务管帐申报被出具含糊观点或者法暗意

观点的审计申报；频年财务管帐申报被出具保钟情见的审计申报，且保钟情

见所触及事项对上市公司的紧要不利影响尚未排斥。本次刊行触及紧要资产重组

的以外；

(三)现任董事、管制东谈主员近三年受到证监会行政处罚，或者

频年受到证券交往所公开驳诘；

(四)上市公司或者其现任董事、管制东谈主员因涉嫌违警正在被司法机关

立案窥伺或者涉嫌作歹违纪正在被证监会立案造访；

(五)控股推动、骨子限定东谈主近三年存在严重挫伤上市公司利益或者投资

者法权益的紧要作歹举止；

(六)近三年存在严重挫伤投资者法权益或者社会寰球利益的紧要作歹

举止。”

“()符国产业政策和联系环境保护、地皮管制等法律、行政律例规

定；

(二)除金融类企业外，本次召募资金使用不得为捏有财务投资，不得直

接或者转折投资于以买有价证券为主要业务的公司；

(三)召募资金项目实施后，不会与控股推动、骨子限定东谈主偏激限定的其他

企业新增组成紧要不利影响的同行竞争、显失自制的关联交往，或者严重影响公

司坐蓐筹备的立；

(四)科创板上市公司刊行股票召募的资金应当投资于科技变嫌域的业

务。”

(三)公司不属于《对于对失信被奉行东谈主实施联惩责的作备忘录》和

《对于对海关失信企业实施联惩责的作备忘录》法则的需要惩处的企业范

围，不属于般失信企业和海关失信企业。

经自查，公司不属于《对于对失信被奉行东谈主实施联惩责的作备忘录》和

《对于对海关失信企业实施联惩责的作备忘录》法则的需要惩处的企业范畴，

不属于般失信企业和海关失信企业。

(四)公司本次向特定对象刊行股票符《<上市公司证券刊行注册管制办

法>九条、十条、十条、十三条、四十条、五十七条、六十条

联系法则的适宅心见证券期货法律适宅心见18号》(以下简称“《证券期货

法律适宅心见18号》”)的联系法则

近期末，公司不存在金额较大的财务投资情况。

近三年，公司不存在严重挫伤上市公司利益、投资者法权益、社会寰球

利益的紧要作歹举止。

(1)本次公司拟刊行的股份数目不外刊行前公司总股本的15。

(2)公司已就本次刊行联系事项试验了董事会决议顺序，且董事会决议日

距离上次召募资金到位日已过18个月。

(五)本次刊行顺序律例

本次刊行案照旧由公司二届董事会十五次会议审议通过，且已在交往

所网站及指定的信息败露媒体上进行败露，试验了要的审议顺序和信息败露程

序。本次刊行案尚需公司推动会审议通过、上海证券交往所审核通过并经

证监会欢喜注册后可实施。

要而论之，公司不存在不得刊行证券的情形，本次刊行符《证券法》《注

册管制办法》等法律律例的联系法则，刊行式亦符联系法律律例的要求，审

议顺序及刊行式法、规、可行。

六、本次刊行案的自制、理

地址：大城县广安工业区

本次向特定对象刊行A股股票联系事项照旧公司二届董事会十五次会

议审议通过。本次刊行案考虑了公司现在所处的阛阓情况、畴昔发展趋势以及

公司的发展策略。本次刊行案的实施将有意于公司业务限度扩大与盈利能力提

升，有意于保障全体推动的利益。

本次向特定对象刊行股票决议以及联系文献均在上海证券交往所网站及指

定的信息败露媒体上进行败露，保证了全体推动的知情权。

公司将召开推动会审议本次向特定对象刊行股票的案，全体推动将对公司

本次向特定对象刊行股票的案按照同股同权的式进行自制的表决。推动会就

本次刊行联系事项作出决议，须经出席会议的非关联推动所捏表决权的三分之

二以上通过，中小投资者表决情况应当单计票。同期，公司推动可通过现场或

收集表决的式愚弄推动权益。

要而论之，本次刊行案照旧董事会审慎筹办，案符公司和全体推动利

益；本次刊行案及联系文献已试验了联系败露顺序，保障了推动的知情权；同

时本次刊行案将在推动会上摄取参会推动的自制表决，具备公讲理理。

七、本次向特定对象刊行股票摊薄即期薪金的影响及填补的具

体措施

字据国务院《对于杰出促进成本阛阓健康发展的些许观点》

(国发[2014]17

号)、国务院办公厅《对于杰出加强成本阛阓中小投资者法权益保护使命的

观点》(国办发[2013]110号)及证监会《对于发及再融资、紧要资产重

组摊薄即期薪金联系事项的指观点》(证监会公告[2015]31号)等文献的联系

法则，公司就本次刊行事宜对即期薪金摊薄的影响进行了雅致分析，并提倡了具

体的填补薪金措施，联系主体对公司填补薪金措施粗略得到切实试验作出了承诺，

具体内容请详见公司同日败露的《对于向特定对象刊行A股股票摊薄即期薪金

及填补薪金措施与联系主体承诺的公告》(公告编号：2026-020)。

八、论断

要而论之，公司本次向特定对象刊行A股股票具备要与可行，本次

刊行股票案自制、理，符联系法律律例的要求，符公司发展策略，符

公司及全体推动利益。

中巨芯科技股份有限公司董事会

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